Vorrei segnalare un comportamento scorretto da parte della banca IWBank in merito all’esecuzione di un ordine su uno strumento derivato, il bund future scadenza marzo, nel giorno lunedì 19 ottobre 2009.In sintesi, il mio ordine è stato indebitamente eseguito dopo l’orario di chiusura del mercato e ad un prezzo completamente fuori mercato.Si tratta di un ordine di vendita condizionato del bund scadenza marzo 2010, inserito alle ore 14:47:09 ed eseguito alle ore 22:03:43, dopo la chiusura della sessione di trading continuo dell’Eurex, al prezzo di 120.60 quando i bid-ask al termine della sessione ordinaria, alle ore 22, si attestavano sui livelli 121.13 - 121.16. Era stata impostata una condizione prezzo bid <= 120.66 perché l’ordine avrebbe dovuto fungere da copertura per un ordine di entrata long sul bund scadenza dicembre, ordine rimasto ineseguito non avendo lo strumento mai raggiunto nel corso della giornata il prezzo limite impostato (121.02). Essendo il bund marzo uno strumento poco liquido alla data del 19 ottobre, la condizione è stata impostata sul prezzo bid anziché sull’ultimo contratto perché questa opzione avrebbe comportato rischi di ineseguito in caso di discesa dei bid-ask senza scambi.Con i miei mezzi non posso riuscire a dimostrare la mala fede di IWBank, ma ho il ragionevole sospetto che l’operazione sia stata scientemente premeditata.Dico questo per i seguenti motivi. All’inizio dell’asta di chiusura l'ordine non era sul mercato, era in attesa sui server della banca come tutti gli ordini condizionati, e solo IWBank poteva vederlo. Non volendo ipotizzare che sia stata la sala operativa di IWBank a mettere un bid inferiore di appena 6 tick al prezzo che faceva verificare la condizione di invio del mio ordine, viene da dire che l’operatore che ha inserito quel bid, su uno strumento totalmente illiquido che ha scambiato appena 76 contratti in quel giorno, addirittura durante l’asta di chiusura, è stato a dir poco particolarmente fortunato. Ha scelto lo strumento giusto (il bund con scadenza successiva a quello attivo, completamente ignorato dai trader) al momento giusto (fuori dalla sessione ordinaria, durante l’asta di chiusura, momento non proprio foriero di entrate sul mercato) e al prezzo giusto (6 tick sotto la soglia fatidica che consentiva l’esecuzione del mio ordine condizionato). Pensandoci bene, ha avuto parecchia abilità oltre che parecchia fortuna. Ragionando sul prezzo bid immesso, è proprio immediato che un operatore di mercato che veda i bid-ask al termine della sessione ordinaria alle ore 22 attestarsi sui livelli 121.13 - 121.16, abbia l’idea di tentare il colpaccio inserendo subito dopo un bid inferiore di 53 tick all’ultimo bid osservato, pari ad una variazione di -0.44% che per il bund è assai rilevante, oltretutto durante l’asta di chiusura?Ho chiesto chiarimenti alla sala operativa e al servizio clienti della banca ma hanno risposto sempre in modo evasivo affermando che il mio ordine è stato correttamente eseguito dal mercato poiché è stato inviato una volta verificatasi la condizione a cui era subordinato.Mi è stato arrecato un danno di 445.50 euro perché ho avuto la prontezza e la fortuna (non a livello della mia controparte la sera precedente!) di chiudere la posizione in apertura di martedì 20 ottobre al prezzo di 121.03, che poi è risultato tra i minimi della giornata.Ho presentato reclamo formale e andrò fino in fondo a questa storia.A voi le considerazioni sull’accaduto. Grazie